Новости
визначення
Робота зі спредом
Матеріали по темі
У процесі біржових торгів трейдера постійно оточують графіки різних активів, котирування біржових інструментів, а також різного роду технічні і фундаментальні дослідження, що проводяться з даними активами. Якщо графіки являють собою історію скоєних з активом угод, то котирування показують, за якими цінами даний актив трейдери готові купувати / продавати і в якому обсязі.
Котирування відображають в спеціальній таблиці, яку на біржовому жаргоні називають «стаканом». У «стакані» чекають своєї черги на виконання заявки покупців і продавців, причому ціни на покупку активу завжди нижче цін на продаж. У «стакані» ціни розташовані зверху вниз, тобто в самому низу буде знаходитися найнижча ціна на покупку активу, а в самому верху - сама високаяцена на продаж. Як тільки ціна покупця співпаде з ціною продавця (або навпаки), на відповідний обсяг буде укладена угода - це і є принцип двостороннього знеособленого аукціону, на основі якого і відбуваються угоди на біржових торгах.
Мал. 1. Графік і «стакан» акції «Газпрому»
Що означає термін «спред»
У «стакані» завжди є краща ціна на покупку (її ще називають Bid), яка трохи нижче кращої ціни на продаж (яку також називають Ask). Спред на біржі - це якраз і є різниця між ціною Ask і ціною Bid. Він присутній в будь-якому склянці і буде мати різну величину, яка буде в тому числі характеризувати ліквідність активу.
Справа в тому, у кожного активу є свій крок ціни (мінімальна різниця в валюті ціни, на яку одна заявка повинна відрізнятися від іншого). У ліквідних активів спред приблизно дорівнює кроку ціни (але може і зростати, особливо в періоди високої волатильності), а у неліквідних активів спред може мати набагато більшу величину. Спред не є фіксованою величиною, а лише показує тимчасовий консенсус покупців і продавців щодо ціни на біржовий актив.
Спред можна порівняти з ситуацією на класичному ринку, коли продавець готовий віддати свій товар за певною ціною, а покупець бажає купити його дешевше. І поки покупець і продавець не домовляться про єдину ціну - вони будуть розділені спредом, а угода залишиться такою що не відбулася. Але біржові торги - це перш за все торги, де є сенс торгуватися, тим більше, що спреди дозволяють отримувати більш вигідні ціни при правильному їх використанні.
Раніше серед торговців всередині дня був цілий напрямок - спредери, які торгували ліквідними актівамі.Еслі спред зростав, то вони виставляли свою заявку з мінімальною різницею, і, якщо її виконували, намагалися тут же закрити операцію по чуть більш привабливою ціною. Наприклад, якщо актив хочуть купити по 100 руб., А продати по 101 руб., То мінімальний крок ціни дорівнює 1 руб. І якщо раптом найкраща ціна на продаж несподівано становила 105 руб., А не 101 руб., Спредери ставили на продаж за 104 рубля, чекаючи покупця на свою ціну.
Мал. 2. «Стакан»
Варіанти роботи зі спредом
Спред існує не тільки в акціях , Але і в інших біржових інструментах. Спред існує в будь-якому «стакані». Але якщо торгувати за вищеописаною системі на високоліквідних активах досить складно (необхідна вкрай висока реакція), то на активах з менш швидким поведінкою наявність спреду дозволяє реалізовувати одне з основних властивостей ринку - можливість торгуватися. Існує маса активів (наприклад, серед облігацій ), В яких можуть бути ціни на продаж, але відсутні (майже або повністю) ціни на покупку. У цьому випадку (облігація відповідає критеріям по надійності) можна виставити свою ціну на покупку в «стакан» і спокійно чекати - виконають її чи ні. Також подібна поведінка можна застосовувати при наявності великого спреду в активі - можна поторгуватися і запропонувати трохи кращу ціну, поставивши свою заявку як Bid або Ask. Таким чином незадіяні кошти можна буде «зберігати» (під заявки теж резервуються кошти) в заявках за привабливими цінами, щоб у разі їх реалізації прибуток була практично гарантована.
Мал. 3. Можливість виставити заявку на покупку в спред
Причому крім спредів в «склянках» бувають ще календарні спреди. Календарний спред означає різницю цін далеких і ближніх похідних інструментів (часто мова йде про ф'ючерсах ) За строком виконання, але на однаковий актив. Подібні спреди можуть бути як результатом особливостей сезонного попиту, так і особливістю інструмента.Напрімер, дивідендні спреди між акцією та відповідним ф'ючерсом. Так як за ф'ючерсом не виплачують дивіденди, він часто торгується як ціна акції за мінусом дивідендів. Календарні спреди можуть з'являтися як свого роду неефективність в період вечірньої сесії, якщо під час її проведення в ринку виходить сильна новина, яка веде в рух ринок. Справа в тому, що на вечірній сесії вся активність в основному зосереджена на найближчому за терміном виконання ф'ючерс, а дальні можуть бути обділені увагою, що дозволяє в разі наявності зрослої різниці в цінах купувати більш дешевий і продавати дорожчий актив, тим самим отримуючи фінансову різницю і здійснюючи арбітражну угоду.
Мал. 4. Приклад календарного спреду
висновок
Спред існують в будь-якому активі, а ось заробляти на них можна різними способами. Спред на біржі - це різниця між ціною продажу і покупки, що, в свою чергу, є основою будь-якого ринку.
Матеріали по темі:
Базовий вебінар « Основи технічного аналізу для початківців »
Докладний базовий відеокурс « Академія успішного трейдингу 2.0 »
13.07.2017