1. Біткоіни - валюта кримінального світу
2. Біткоіни нічим не забезпечений
3. Біткоіни - це піраміда
4. Біткоіни - це спекулятивна бульбашка

Розповідають, що коли пускали перший паровоз в Америці, одна дамочка бігала по перону і весь час голосила: «Не поїде! Чи не поїде! ». Коли ж локомотив рушив і почав набирати хід, вона закричала: «Не зупиниться!».

Ця байка коротко описує, як людство приймає інновації, - через незнання і нерозуміння, недовіру, страх, заперечення, боротьбу і навіть заборона до тотального розповсюдження нових і витіснення старих технологій.

Біткоіни був задуманий його автором, таким собі Сатоши Накамото, як спосіб віддаленої передачі вартості (цінності) від одного суб'єкта до іншого без участі третьої довіреної сторони - банку або іншої фінансової установи. Для цього був використаний інноваційний кріптоекономіческій дизайн механізмів - публічний блокчейн - поєднання криптографії з економічними стимулами.

Спочатку це епохальна винахід було скептично зустрінуте навіть у вузькому середовищі криптографов і кріптоанархістов. Я писав про це в статті «Genesis: Як з'явився біткоіни» .

Але поступово з'явилися ентузіасти, які побачили в цій технології колосальний потенціал. Саме їхня віра і переконаність рухали біткоіни в перші місяці і роки його існування - мережа розвивалася і росла, удосконалювався програмний код, з'явилися перші обмінні майданчики і кріптовалютние біржі, а також інші криптовалюта.

Вперше масово заговорили про біткоіни майже через 5 років після його появи - в кінці 2013 року. Тоді курс першої криптовалюта раптово злетів і подолав позначку в $ 1000. Це було неймовірно! Про біткоіни писали і говорили практично всі ЗМІ в світі.

Це був перший масовий визнання біткоіни, але одночасно з ним прийшло нерозуміння, недовіру і скепсис. Люди, не могли зрозуміти, як «щось, що з'явилося нізвідки», може мати таку високу вартість і навіть виконувати функції грошей?

З тих пір мало що змінилося - курс біткоіни стрімко зростає і вже подолав $ 10 000, а кількість його скептиків не зменшується.

«Хто стоїть за біткоіни?» - запитують одні. «Чим він забезпечений?» - запитують інші. «Це чергова фінансова піраміда і міхур, який скоро лопне!» - стверджують треті ...

Я вважаю, що ці заперечення є ключовими перешкодами в масовому просуванні і прийнятті біткоіни людством. Тому, розглянемо кожне з них:

• Біткоіни - валюта кримінального світу
• Біткоіни нічим не забезпечений
• Біткоіни - це піраміда
• Біткоіни - це спекулятивна бульбашка

Біткоіни - валюта кримінального світу

За цим твердженням вартий той факт, що всі транзакції в біткоіни анонімні. Насправді вони псевдонімності, але це не має особливого значення. У масову свідомість просувається теза, що якщо людина приховує джерело своїх доходів і свої фінансові операції, то він злочинець.

"[Bitcoin] will not end well, it's a fraud ... worse than tulip bulbs ... [but] if you were a drug dealer, a murderer, stuff like that, you are better off doing it in bitcoin than US dollars"

«[Біткоіни] погано скінчить, це шахрайство ... гірше, ніж цибулини тюльпанів ... [але], якби ви були торговцем наркотиками, вбивцею, подібні речі вам краще робити в біткоіни, ніж в доларах США».

Ці слова належать Джимі Даймону (Jamie Dimon) - американському мільйонерові, голові ради директорів і генерального директора (CEO) найбільшого фінансового холдингу «JPMorgan Chase».

Джимі Даймон (Jamie Dimon)

Зрозуміло, кримінальний світ використовує біткоіни для проведення своїх фінансових операцій. Але, криміналітет також користується доларами США, євро, японськими йенамі і багатьма іншими валютами світу.

До речі, фінансова корпорація «JPMorgan Chase», якою керує Джимі Даймон, сама була недавно викрита у відмиванні тіньових грошей .

Думаю, що теза про кримінальне походження біткоіни базується на тому, що люди не розуміють, «хто стоїть за біткоіни?».

Це нерозуміння, в свою чергу виходить з історичної практики людства - все фінансові інститути держави кимось управляються - центробанками, резервними фондами і т.п. Ці структури виробляють випуск (емісію) грошей і контролюють їх оборот.

І, якщо за біткоіни не варто держава в особі її інститутів, то, напевно, ним керує кримінальний світ. Така логіка!

В основі такого розуміння лежить невігластво і інертність мислення, - людям важко усвідомити і, тим більше, прийняти, що фінансова структура може не мати єдиного центру управління підприємств я, а грунтуватися на розподіленої тимчасової (пиринговой) мережі, в якій всі вузли рівні, і управлятися мережевим протоколом, тобто комп'ютерною програмою, в яку закладені всі правила. І ніхто, включаючи розробників, не може втрутитися і вплинути на ці правила без схвалення більшості мережі. Це нова парадигма! Вона вимагає часу на усвідомлення та прийняття.

Біткоіни нічим не забезпечений

Це один з головних тез супротивників криптовалюта. Вони вважають, що гроші, якими вони користуються в повсякденності, чимось забезпечені. Якоїсь міфічної товарною масою або золотом.

Але, правда полягає в тому, що випускаються державою фіатние, фідуціарні гроші, такі як американський долар, євро, китайський юань, японська ієна та інші, також нічим не забезпечені. Вони використовуються як засіб розрахунків і платежів виключно тому, що держава так встановило своїми законами, зобов'язуючими все організації та установи приймати в якості законного платіжного засобу національну валюту.

Спробуйте піти в супермаркет і розплатитися на касі іноземною валютою. У вас її не приймуть! Навіть ту, яка явно сильнішим і стабільнішим, ніж національна, наприклад долар США або євро.

Та й сам американський долар втратив свого золотого забезпечення ще в 1972 році і тримається виключно на силі економіки США. Але, будь-економічна криза штовхає людей вкласти свої фіатние гроші в щось більш значуще і стабільне - золото, землю, предмети мистецтва та антикваріат і т.п.

Фіатние гроші не мають ніякої внутрішньої вартості, цінності, крім насильного примусу держави їх використовувати. По суті, це кольорові листки паперу і вони практично нічим не відрізняються за своїм функціоналом від черепашок і наконечників стріл, які використовувалися стародавніми людьми для взаємного обміну товарами.

Саме слово «фіатние» походить від латинського fiat - декрет, вказівка, а «фідуціарні» - від латинського fiducia - довіра.

Забезпечення грошей - це насправді довіру до них з боку продавців і покупців. Ця довіра у фіатних грошей забезпечується силою закону і стабільністю економік, а також довірою до держави, в тому, що воно виконає взяті на себе зобов'язання, а також буде помірно друкувати нові гроші (робити емісію).

Але держава часто включає друкарський верстат, щоб:

• вирішити бюджетні проблеми;
• обслуговувати постійно зростаючі борги девальвованої, більш дешевої валютою;
• надати своїм експортерам конкурентну перевагу.

Тим самим запускається інфляція і навіть гіперінфляція, купівельна спроможність населення падає. А дефолти (відмова від виплати державного боргу) трапляються навіть у великих економіках.

Банкнота в 100 трильйонів (100 000 000 000 000) доларів Зімбабве.

Емісія в біткоіни, на відміну від державних фіатних, фідуціарних грошей, обмежена. А довіра до криптовалюта грунтується на мережевому контролі і криптографическом протоколі.

Біткоіни володіє не внутрішньої вартістю, а дуже високою корисністю - здатність досить швидко, надійно і дешево передавати еквівалент вартості на великі відстані.

Оскільки, згідно закону Меткалфа , Корисність мережі зростає пропорційно квадрату чисельності її користувачів, то в такій же пропорції зростає і корисність, а значить і цінність біткоіни. Чим більше буде вузлів і користувачів в мережі біткоіни, тим сильніше і дорожче буде її розрахункова одиниця - біткоіни (BTC).

Біткоіни, як система, мережа, - це навіть не гроші, а метод, засіб, протокол, який використовується для надійної передачі вартості. Його можна використовувати для покупок, платежів та інших фінансових операцій. Це новий засіб обміну вартістю в наступаючої цифрової ери.

Біткоіни - це піраміда

Дуже поширене твердження скептиків криптовалюта. У мене навіть є картинка для вас:

Зрозуміло, це жарт! :)

Піраміда або «схема Понці» - це фінансова афера, в якій доходи перших учасників (вкладників) забезпечуються припливом грошей наступних вкладників. Зрозуміло, при цьому повинна бути постійна, що росте в геометричній прогресії емісія активів піраміди (акцій, облігацій, купонів і т.п.), які б купували нові учасники в обмін на обіцянки отримання доходу (дивідендів). Ці гроші якраз і йдуть на виплату «дивідендів» тим, хто став вкладником раніше.

Піраміда існує до тих пір, поки є приплив нових вкладників, які забезпечують дохід попереднім. Як правило, гроші, залучені фінансовими пірамідами, не направляються в якості інвестицій в бізнес-проекти, а тільки розподіляються між учасниками. При цьому, левову частку отримують організатори пірамід. Класична піраміда не створює корисного продукту або послуги.

Прибутковість в фінансових пірамідах забезпечують виключно гроші нових вкладників. У біткоіни ранні власники не отримують біткоіни від нових учасників. Насправді відбувається зовсім протилежне - ті, хто прийшов пізніше, повинні купити біткоіни у ранніх учасників.

У біткоіни взагалі немає такого поняття, як вкладники і дивіденди, а є користувачі, які здійснюють транзакції (грошові перекази) між адресами (рахунками) один одного і Майнер, які забезпечують працездатність системи і отримують за це винагороду від тієї ж системи (програмно, без участі третіх осіб).

Зростання або падіння вартості біткоіни (розрахункової одиниці в мережі) залежить виключно від ринкового механізму - попиту і пропозиції на кріптовалютних біржах. Оскільки останнім обмежена (максимум 21 млн. Одиниць, в реальності значно менше), а попит постійно зростає, то це і забезпечує зростання ринкової вартості біткоіни. Це подібно до зростання вартості акцій успішних компаній, а біткоіни - свого роду цифровий актив, що росте в ціні.

Більш докладно я писав про це в статті «Що відрізняє Bitcoin від фінансових пірамід».

Біткоіни - це спекулятивна бульбашка

Те, що описано вище, - це динаміка, яка виникає на будь-якому «бичачому ринку», оскільки покупки породжують ще більше покупок і підганяються страхом «втратити можливість».

Одним з найбільш популярних аналогів для зростаючої ціни біткоіни є «Тюльпаноманія»: спекулятивний фінансовий міхур, який стався в Голландії в 1630-х роках.

«Фінансовий міхур» тюльпаноманія.

Біткоіни дуже часто порівнюється з тюльпаноманія, але, наскільки справедливо це порівняння?

Попит на красиві тюльпани в 1630-х роках в Голландії породив зростання цін на цибулини, з яких їх вирощували. У свою чергу, зростання цін на цибулини привів до того, що дуже багато людей кинулися на цей ринок прагнучи їх купити, щоб виростивши тюльпани, потім продати ще дорожче їх цибулини. Тим самим, спочатку на ринку зростала кількість покупців цибулин, що мріяли швидко розбагатіти, і попит перевищував пропозицію, в результаті ціни швидко росли. Пузир роздувався.

Але, потім настало насичення, число продавців зросла і пропозиція початок перевищувати попит - ринок звалився, а міхур схлопнув.

У біткоіни первинна ситуація схожа - зростання цін на біткоіни привертає до нього нових користувачів, які повинні купити їх у більш ранніх користувачів. А для цього вони повинні підключитися до мережі біткоіни. Розмір мережі зростає і, як ми зазначали раніше, відповідно до закону Меткалфа, зростає її корисність, що ще більше штовхає ціну біткоіни вгору. У той же час, емісія нових монет біткоіни не просто обмежена, вона скорочується з часом. Насичення ринку не відбувається. Попит на біткоіни не задовольняється, а ще більше наростає. Це також штовхає ціну вгору.

Створюється парадоксальна ситуація - міхур роздувається, але він не може лопнути, оскільки попит не падає через відсутність насичення ринку. В результаті короткострокові періоди падіння ціни на біткоіни (з огляду на негативні новини і т.п. вторинних фаткоров) змінюються ще більшим його зростанням.

За всю історію біткоіни було кілька сплесків його ринкової вартості, які за своїм характером нагадують типовий «ринковий міхур» (див. «Біткоіни-бульбашки»: Коротка історія ). Але, їх все відрізняє від класичного графіка «біржового міхура» те, що досягнувши максимуму на маніакальною фазі, біткоіни ніколи не падав нижче свого рівня в прихованій фазі і навіть у фазі обізнаності.

У цій ситуації ринок буде насичений і урівноважиться, коли на нього надійде дуже значна маса фіатних грошей. Якщо біткоіни, як резервний актив, займе місце золота, то сукупна вартість мережі біткоіни (капіталізація) може досягти розмірів в кілька трильйонів доларів США. Це означає, що поточна ціна біткоіни може вирости ще на порядок і навіть більше.

Я розглянув основні міфи і заперечення супротивників і скептиків біткоіни. Але, є ще й інші:

• Біткоіни незаконні, тому що вони не визнані державою.
• Біткоіни - це засіб ухилення від податків.
• Мережа біткоіни можна зламати.
• Майнінг біткоіни енерговитрат, шкідливий для екології і економічно невиправданий.
• і т.д. і т.п.

На мій погляд, ці заперечення менш значущі, але тим не менш, я їх розгляну пізніше.